پروژه مالی ساختار سرمایه – قالب ورد (118 صفحه)
مقدمه
آنچه که تصمیم گیری های مربوط به ساختار سرمایه شرکت های کوچک و متوسط را تحت تاثیر قرار میدهد، به صورت کشف نشده باقی مانده است. واحدهای تجاری جهت تداوم فعالیت های خود نیازمند سرمایه در گردش و به منظورتوسعه فعالیت ها و افزایش سودآوری، ناچار به سرمایه گذاری جدید می باشند. این دو نیاز واحد تجاری، به واسطه تأمین مالی مرتفع میگردد. تأمین مالی از دو روش انتشار اوراق سهام و ایجاد بدهی امکا نپذیر است. به کارگیری هر یک از این منابع و یا ترکیبی از هر دو، نشان دهنده الگوی ساختار سرمایه شرکت است.
شرکت ها به دلیل اجرای پروژه های سرمایه گذاری سودآور در دسترس، تسویه بدهی های موعد رسیده، افزایش سرمایه در گردش و پرداخت سود به سهامداران به منابع مالی متعددی دسترسی دارند. این منابع، وجوه نقد حاصل از فعالیت های عملیاتی و فروش دارایی ها (به عنوان منابع داخلی تامین مالی)، استقراض وام بانکی، انتشار اوراق مشارکت و انتشار سهام جدید (به عنوان منابع مالی برون سازمانی) را شامل می شود (رحیمیان، ١٧٨٠ : ٢٨ ). توانایی شرکت ها در تعیین منابع مالی مناسب از عوامل اصلی بقا و رشد و پیشرفت یک شرکت به شمار می رود، مدیریت باید در زمان انتخاب روش تامین مالی به هدف بیشینه سازی ثروت سهامداران توجه کند و با توجه به هزینه منابع مختلف تامین مالی و آثار این منابع بر بازده و ریسک شرکت به گزینش منابعی روی آورد که باعث به حداقل رساندن هزینه تامین مالی شوند. به همین دلیل به ساختار سرمایه ای که بتواند ارزش شرکت را به حداکثر ممکن یا هزینه کل سرمایه را به حداقل ممکن برساند، ساختار سرمایه بهینه می گویند (کردستانی، ١٧٨٧ : ٤١ ). شرکت های کوچک و متوسط طبقه ای متنوع و پویا در اقتصاد کشورها به خصوص کشورهای درحال توسعه و در حال گذار مطرح می شوند که دارای ویژگی ها و مشخصه های متفاوت و متمایز از شرکت های بزرگ هستند. آمارها نشان می دهند که بخش قابل توجهی از شرکت های جهان را شرکت های کوچک ومتوسط تشکیل می دهند به همین دلیل، پایداری و بقای این واحدها در شرایط تجاری مناسب و مطلوب از دغدغه های اصلی سیاست گذاران اقتصادی کشورها است؟ چرا که رشد و توسعه اقتصادی بسیاری ازکشورهای بزرگ اقتصادی از جمله: ژاپن، مالزی، آلمان، ایتالیا و فرانسه بر پایه حمایت واحد های تجاری کوچک بوده است (برزگر؛ ١٣٨٩ : ٣١ ). شرکت های کوچک و متوسط به دلیل دستیابی محدود به بازارهای مالی جهت تامین پول و توجه بازارهای مالی به شرکت های بزرگ ساختارهای سرمایه متفاوتی دارند و از آن جایی که شرکت های کوچک و متوسط از عوامل تاثیرگذار در رشد اقتصادی کشورها از طریق به کارگیری نیروهای متخصص ، قابلیت تولید محصولات و ابتکار روشهای نوآورانه می باشند می توان بیان کرد که تعیین عوامل موثر بر ساختار سرمایه این گونه شرکت ها در جهت رسیدن به اهدافشان و به طور متقابل دستیابی کشورها به رشد اقتصادی مناسب به عنوان مسئله مهمی تلقی می گردد (ابور و بیکپ، ١٠٠٩ : ٨٤ ). همچنین به دلیل چنین نقش بااهمیتی که این شرکت ها در اقتصاد کشورها ایفا می نمایند در چند سال اخیر توجه متفاوت و متمایز به موضوع گزارشکری مالی شرکت های کوچک و متوسط و ضرورت تدوین استانداردهای حسابداری جداگانه برای این واحدها مطرح و مورد بحث و تبادل نظر قرار گرفته است. بنابراین موضوع گزارشگری مالی این واحدهای تجاری برای دولت، بانک ها، موسسات مالی و اعتباری ، نهاد های قانونی و… بسیار حائز اهمیت است. به عنوان مثال جهت نظارت دولت ها بر این گونه واحدها و ارزیابی وضعیت تجاری آنان در ابعاد مختلف جهت تحقق اهداف و سیاست های کلان اقتصادی و اجتماعی مستلزم وجود اطلاعات مالی کافی و درست در قالب فرایند گزارشگری مالی می باشد (برزگر، ١٣٨٩ : ٩١ ). ویژگی هایی همچون سن ، اندازه، ساختار دارایی ، قابلیت سودآوری، رشد و ریسک بر نسبت بدهی های بلند مدت بهره دار و بدهی های کوتاه مدت مؤثر هستند.
تصادفی